华盖资本许小林:股权投资新时代的投资机会

www.Sunmoney88.com2017-12-11 16:15

中国股权投资行业已经出现了很多的变化,也有很多人在问股权投资的新时代是不是来了、跟过去有什么区别?

过去提到股权投资,大家想到的往往是突击入股、不懂产业、权钱交易、财务投资。大家对这个行业最主要的认识,多是在企业IPO之前突击入股。在创业板开闸后的2009-2011年,很多投资机构也确实通过Pre-IPO投资的方式获得了非常好的回报。

另一个让我们很憋屈的是,企业家普遍认为做投资的人不同产业。我相信在投资行业干过10年以上的人,对这一点的感受都会比较深。

股权投资新时代

现在作为一个新的时代,究竟出现了哪些新的变化呢?我自己总结了四方面。

第一,支持创新的价值。这种支持不仅体现在互联网行业,还体现在医疗、新能源、教育等多个产业中。没有资本的支持,这些产业的发展不会像现在这么快。在新的时期中,股权投资为中国市场的创新提供了巨大的支持。

第二,并购整合的机会。单靠一家上市公司、一个企业集团去整合全产业链是非常困难的,股权投资机构可以帮助他们更好的进行行业整合。

第三,产融结合的趋势。大家可以看到,现在有很多做企业的人,甚至带过上市公司的创始人转身进入投资行业,也有很多在投资行业做了五六年的人创办了公司,或者到企业里面去做CEO。科学家也正在加入企业家和投资家的阵营,比如百济神州王晓东也在考虑如何支持创业创新、参与并购整合。

第四,两极分化的出现。很多人讲现在市场上的1万多家机构里面,有80%会死掉,也有人认为95%都会消失。对于多数机构来说,都要考虑如何在未来的三到五年中活下来、不至于被这个市场淘汰。

新时代的投资机会

我在2007年从香港回到北京,关注的方向一直就是医疗、文化、TMT,这么多年以来一直都没有变过。

比如,我们在医疗领域重点投资生物医药,这其中关注的包括单抗、疫苗等等;医疗服务方面我们投资了很多民营的专科医院;医疗器械领域关注高端医疗设备的国产化。这和我们在三年前、五年前讲的是一样的。

我个人的感受是,重点在于选对了方向之后能不能坚持下来、在产业上做深度的整合。很多人坚持了三年多,却在最后的时刻放起来。最近发生很多热点事件,我认为,这背后也有些投资机会。

一是,互联网大会的召开。过去一些年互联网的发展,给互联网企业带来了巨大的红利,但到如今网民数量达到了六七亿、增速大大放缓的情况下,大家都在思考行业的红利来自于哪儿。很多人把未来的救命稻草放在了人工智能,关于人工智能与各个细分领域的结合,一定是资本关注的重点。

二是,特朗普的减税政策。过去五年中,人民币基金已经全面超越美元基金,随着这一政策的实施,美元基金很可能会重新崛起。

三是,新三板的竞价。我不认为,新三板会随着这个改革成为很好的投资市场,一些套了很久的人,可能通过短期的流动性实现退出,但投资人是不是应该再进去,就不好说了.

上一篇:华尔街传奇人物警告:大调整随时会来 道指恐暴跌2,400点    下一篇:宋清辉:上市公司“护盘”潮再现的原因