另类投资成险资配置第一大类资产 专家提醒警惕集中违约风险

www.Sunmoney88.com2017-09-25 13:20

近年来,险资另类投资的比重不断增加,在加大对实体经济扶持力度的同时,其中的风险隐患也引发了市场的关注。

  数据显示,截至2017年7月末,险资配置中,以另类投资为主的其他投资占比继续上升,占比39.08%,较6月末上升0.56个百分点,其规模和占比首次超越债券,成为险资配置的第一大类资产。

 

 东方金诚首席分析师徐承远昨日对《证券日报》记者表示,从资金投向看,另类投资渠道大多指向实体经济,保险资金配置另类投资的增加实质即是支持实体经济。保险资金投资渠道的放宽,有助于保险资金优化配置结构,提高配置效率,更好地服务于实体经济发展。

  徐承远表示,近年来,随着保险资金投资渠道不断拓宽,投资领域由重大基础设施建设项目,拓展到了地方基建、能源、原材料及地产等行业或领域,新增的不动产投资计划、信托和保险资管产品等工具带动保险资金投资便利性提升。

  “目前,保险资金另类投资主要投向交通、通讯、能源、市政和环保等行业基础设施建设项目。从行业分布可以看出,保险资金另类投资最终基本流向了实体经济,既有助于推进保险行业的供给侧改革,又满足了实体经济快速发展的资金需求,营造出多方共赢的局面。”徐承远表示。

  对于险资对另类投资的青睐,国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对《证券日报》记者表示,因为金融资产投资的收益率相对有限,而之前保单的获取成本比较高,倒逼公司投资非标准化的资产,以获取更高的回报率。

  当然,潜在的风险隐患也值得警惕。朱俊生表示,要警惕另类投资的信用风险加大。近年来,非标资产占比显著提升,信用风险敞口扩大。相较于公开市场而言,非公开市场的信用违约成本更低,信用风险更高。过去在信用扩张期,出现集中违约的可能性较低,未来信用扩张速度减慢后,由于非标产品的流动性较弱,需要警惕集中违约的风险。

  徐承远认为,保险公司可以从以下两方面防范相应风险:一是从投资端来把好风险关;二是提高自身资产负债管理能力。

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