2018宝马财报解读:净利达成“史上第二高” 未来出行成支出主因

www.Sunmoney88.com2019-03-22 11:30

近日,宝马集团正式对其财报进行发布。

数据显示,在2018年颇为艰难的全球车市中,宝马集团依然实现销量增长,并从一众豪华品牌中站稳冠军。营收与净利上看,尽管同比增幅略有缩减,但面向未来出行领域的资本侧重,也为企业未来盈利的持续上扬做好铺垫。

全球销量上看,宝马集在2018年依旧实现了数据的再度增长,并在一众豪华车企中夺得冠军。但在旗下各品牌中,MINI数据同比呈现微降,尽管如此,随着“光束汽车”这一合资企业的产品放量,MINI也将于不久后助推集团销量增幅再度上扬。

从区域构成上看,欧洲仍是宝马全球最大的区域市场,且已连续三年突破百万辆,但0.5%的销量缩水,让其遭遇了近5年来的首度微降,宝马认为,这与WLTP全球统一轻型车排放测试规程存有一定影响;相比而言,宝马于美国市场实现了3年来的数据回暖,微增0.5%;亚洲市场发挥稳定,中国保持了7.7%的高速增幅,这为宝马销量贡献超过了四分之一。

中国市场销量构成中,合资企业华晨宝马产品贡献度正逐年攀升,并于上一财年中突破七成。而随着宝马对于合资企业股比深化、以及中国市场在豪车领域激增潜力,中国或将为宝马贡献出更为可观的营业利润。值得注意的是,宝马也在2018年全面升级了在华战略,中国市场未来不仅承担宝马全球生产基地的重要角色,也将成为其最为重要的创新中心、战略中心。

集团收入上看,宝马集团相比上一财年增幅有所缩减,至974.8亿欧元。对此,宝马集团解释为,一方面来自于用于未来出行的支出,同时还有汇率变化和原材料上涨等带因素。与此同时,国际贸易冲突、诸如WLTP等标准实施因素,也给全球车市带来大量的不确定性,由此造成了宝马业务成本增加。

税前利润上看,相比2017年,2018年98.15亿欧元业绩,让宝马增速遭遇小幅下滑,但官方表示这仍创造了公司历史上的第二高成绩。由此,集团税前利润率达到10.1%,这实现了原定的超过10%的目标。

基于2018年的财务业绩,宝马集团董事会和监事将在年度股东大会上建议股东派发每股3.5欧元的普通股红利,以及每股3.52欧元的优先股红利。值得注意的是,这也是公司历史上第二高的红利。红利支付总额将达到23亿欧元,占净利润的32%。

2018年,宝马集团在资本支出、研发支出上明显高于上一年。其中,资本支出比率由2017年的4.8%上升至5.2%,投资内容包括在斯帕坦堡、丁格芬和慕尼黑工厂投产新车型,以及兴建墨西哥工厂;除加速推出新车型外,围绕“A.C.E.S.”战略,宝马集团在研发上共投入68.9亿欧元,这相当于2018财年总收入的7.1%,而这一比例在2017年为6.2%。

因资本投入的持续侧重,新能源领域,宝马已累计向全球交付35万辆电动车,其中13万辆为纯电动车型,22万辆为插电式混合动力车型。产品攻势上,至2020年底,宝马将推出10余款全新及升级款电动产品,其中囊括2020年于沈阳生产并出口至全球的BMW iX3。

自动驾驶领域,BMW iNEXT车型预计于2021年量产,可实现L3级智能驾驶水平,并具备部分L4级能力。此外,为提升技术协同能力并节约成本,宝马也与戴姆勒联手展开自动驾驶研发工作,并围绕共享出行领域成立五家合资企业。

点评:

市场下行压力下,豪华车企正在全球范围内销量受阻。围绕四化领域,诸多行业参与者已重新确立企业定位,并着手寻找新的盈利增长点。目前,宝马正发起“以高档客户出行为核心的科技公司”的战略变革,并在2018年整体市场环境不够乐观的境遇下,投入大比例资本,以维持公司在创新领域的领先性。

对于2019年,考虑到宏观市场环境的压力,宝马预期实现销量微增。而为优化成本并精简机构,宝马于2019年4月成立“C部门”统筹旗下三大品牌业务工作。目标是到2022年底,实现超过120亿欧元的成本优化。

对于在华市场,囊括21款全新产品展开的市场攻势在内,宝马集团也将在华继续专注于驱动变革的四大关键领域:系统化地推进全品牌、全系列的电动化,开发自动驾驶技术与产品,拓展出行服务业务以及战略性地带动全球生产体系。

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